这是微软历史以来的最大交易。曾经微软开价5亿美元，到后来20亿美元觉得太贵而放弃，今日收购暴涨数十倍到262亿美元。微软要从LinkedIn身上得到什么?7点读懂微软史上最大交易，以及背后的并购细节、融资和投行中介
北京时间周一(6月13日)晚间，突然彭博跳出消息称，微软公司宣布，已同意以262亿美元现金收购全球最大职业社交网站LinkedIn，折合人民币1725亿元。
1微软收购领英的原因
微软CEO纳德拉在公司声明中表示，LinkedIn在连接全球职业认识的业务上表现出色，微软和LinkedIn一起，可以互相增长，加上微软Office软件，可以涵盖全球每一个组织和个人。
LinkedIn的CEOJeff Weiner则表示，领英改变了世界联系的方式，同微软合作，微软的云服务和领英的社交网络，更有助于改变全球的工作方式。
2收购细节：未来保持独立
微软在其官方博客上称：
微软和LinkedIn公司周一宣布他们已经签订了最终协议，微软将收购以每股196美元全现金收购LinkedIn，交易价值达到262亿美元。
LinkedIn将保留其独特的品牌、文化和独立。Jeff Weiner仍将LinkedIn的首席执行官，其将向微软总裁Satya Nadella汇报。LinkedIn董事会主席、创始人和控股股东Reid Hoffman以及和Jeff Weiner都完全支持这笔交易。该交易预计将在本年度完成。
3微软要从领英身上得到什么?
1、社交化战略
微软被大家称为越来越out的科技公司，新兴的社交软件巨头Facebook市值都接近微软，目前成立数十年的微软市值在3935亿美元，而几年内就崛起的FB现在市值已经在3248亿美元。
廉颇老矣，尚能饭否?
市场一直的质疑，尤其在Windows和Office软件创新缓慢、饱受吐槽的今天。微软同头号科技巨头苹果公司的差距也在拉大，营收和利润都离苹果有很大差距。今天苹果的市值在5405亿美元，比微软高出近37%，差距明显。
因而微软迫切需要通过资本市场的并购运作，来提升自己的实力，补充商业运营模式。
2、为微软云服务增添社交元素
据彭博社报道，微软首席执行官Satya Nadella在接受采访时称，LinkedIn将为微软云服务增添社交元素。两家公司的谈判持续了一段时间，1月份时的谈判是Nadella第一次和 LinkedIn首席执行官Weiner谈到更为具体的层面上;交易大概在近几个月中敲定。
微软构想的是，涵盖从聊天社交到办公的整个链条，连接互联网用户的工作和生活，让他们离不开自己的产品。
3、从昔日兵败MSN到并购领英 瞄准职业社交
曾经如雷贯耳的MSN几年前关闭之后，微软在即时聊天领域遭遇滑铁卢。
但微软未曾放弃这一市场，并且意识到职业社交比及时聊天更具有粘性。
早在2012年，微软就以12亿美元收购企业社交网络服务商Yammer。Yammer虽然在中国不为用户熟知，但在欧美的企业里，却是常用的公司社交网络，有些类似于当年MSN。
在微软资深的Window和Office软件业务增长缓慢，已触碰到了天花板后，这个科技巨无霸迫切的需要找到新的利润增长点。
4、移动策略 整合云服务和社交业务
移动互联网和云计算的深度整合，微软可以凭借扁平化的Linkedin这一社交工具，进一步将自己更社交化，重整产业链。
微软CEO纳德拉在公司声明中就提到，微软和LinkedIn一起，可以互相增长，加上微软Office软件，可以涵盖全球每一个组织和个人。微软的云服务和领英的社交网络，更有助于改变全球的工作方式。
5. 寻求新机会
微软CEO纳德拉致员工内部信解释这一交易时候表示，这起交易是他上任CEO以来的最大并购，也是微软史上的最大并购，会有助于微软寻求新机会。
“想想看：人们如何找到工作，建立技能，销售，市场和完成工作，并最终找到成功需要一个连接的专业世界。它需要一个充满活力的网络。”
他表示，LinkedIn和Office 365的结合和进一步智能化，会创造新的机会，通过个人和组织订阅有助于有针对性的广告，进一步创造价值。
LinkedIn CEO杰夫·维纳(Jeff Weiner)在致员工信里解释了微软并购的打算和愿景。
当纳德拉首次提出收购LinkedIn的想法时，他表示，最重要的是我们需要就两件事达成一致：目标和架构。关于前者，我们没有花太多时间就意识到，我们实际上有着同样的使命宣言。
对LinkedIn来说，这就是连接全球职场人士，提高他们的生产力，让他们更成功。对微软来说，这就是赋能全球所有的个人和组织，让他们取得更多成就。从本质上来说，我们都在试图去做同一件事，但从两个不同方面入手。LinkedIn专注于职业网络，而微软则是职业云。
我们双方都意识到，将这些资产整合在一起将带来独特的优势，并有可能释放某些巨大的机会。
例如：
- 利用LinkedIn的网络去支撑微软10亿用户生态系统中的社交和身份功能，大幅提升LinkedIn的覆盖范围和用户参与度。请想象一下，LinkedIn的社交图谱与Outlook、日程表、活动目录、Office、Windows、Skype、Dynamics、Cortana、必应，以及许多其他微软产品交融在一起。
- 通过与微软的合作，推动企业内部解决方案的创新，例如企业目录、公司新闻传播、协作、生产力工具，商业情报分发，以及员工发声等等，充分发挥LinkedIn的潜力，真正改变全世界工作的方式。
- 开拓除招聘，以及学习和发展以外的其他领域，为组织的任何部分创造价值，例如招聘、管理、驱动和领导员工等等。对微软来说，这样的人力资源领域是巨大的商机，也是一个全新的世界。
- 使“赞助商内容”的客户可以触达微软生态系统内的所有用户，释放庞大的未开发机会。
- 通过结合Sales Navigatior和Dynamics，重定义社交销售。
- 利用我们的用户订阅能力，向为数众多、每日利用微软应用去经营自己生意的自由职业者和独立服务提供商提供机会。
【交易幕后：融资和整合】
根据微软的声明，此项交易262亿美元融资将主要通过发行新债来完成。
此外，在交易整合上，微软表示交易结束后，领英将成为微软生产力与业务流程(Productivity and Business Processes)的一个分支。
2015年9月，微软向美国SEC公告，调整公司组织结构，由5个业务部门调整为3个业务部门，其中新设立的“生产力与业务流程”部门对应的是 Office业务;“智能云”(Intelligent Cloud)部门对应的是Windows Server和其他基础设施产品业务;“更多个人生产力”(More Personal Computing)部门对应的是Windows业务。
【交易幕后：律所、投行】
此项262亿的巨无霸交易，摩根斯坦利是微软的独家融资顾问，Simpson Thacher & Bartlett LLP是微软的律师。
领英的投行则是Qatalyst Partners和Allen & Company LLC，而Wilson Sonsini Goodrich & Rosati则是御用法律顾问。
【领英暴涨50% 微软股票暴跌】
这个价格无疑是疯了。
根据协议，微软将为每股LinkedIn股票支付196美元，较该股上周五收盘价溢价50%。受此消息推动，LinkedIn股价开盘飙升约48%，达193.36美元/股。
但与此同时，微软股价下跌4.6%，可见市场对这起巨无霸交易充满担忧。
微软历史上的几个巨无霸收购都曾经备受争议，或者说，成效不大。
6.微软CEO纳德拉致员工的内部信
Team,
I'm excited to share that today Microsoft announced a deal to acquire LinkedIn. You can see how Jeff Weiner, the CEO of LinkedIn, and I envision the opportunity ahead in this public presentation.
This deal brings together the world's leading professional cloud with the world's leading professional network. I have been learning about LinkedIn for some time while also reflecting on how networks can truly differentiate cloud services. It's clear to me that the LinkedIn team has grown a fantastic business and an impressive network of more than 433 million professionals.
Given this is the biggest acquisition for Microsoft since I became CEO, I wanted to share with you how I think about acquisitions overall. To start, I consider if an asset will expand our opportunity— specifically, does it expand our total addressable market? Is this asset riding secular usage and technology trends? And does this asset align with our core business and overall sense of purpose?
The answer to all of those questions with LinkedIn is squarely yes. We are in pursuit of a common mission centered on empowering people and organizations. Along with the new growth in our Office 365 commercial and Dynamics businesses this deal is key to our bold ambition to reinvent productivity and business processes. Think about it: How people find jobs, build skills, sell, market and get work done and ultimately find success requires a connected professional world. It requires a vibrant network that brings together a professional's information in LinkedIn's public network with the information in Office 365 and Dynamics. This combination will make it possible for new experiences such as a LinkedIn newsfeed that serves up articles based on the project you are working on and Office suggesting an expert to connect with via LinkedIn to help with a task you're trying to complete. As these experiences get more intelligent and delightful, the LinkedIn and Office 365 engagement will grow. And in turn, new opportunities will be created for monetization through individual and organization subscriptions and targeted advertising.
Jeff and I both believe we have a significant opportunity to accelerate LinkedIn's growth and the value it brings to its members with Microsoft's assets and scale. In fact, when Reid Hoffman, the founder of LinkedIn, and I spoke about the opportunity for us to come together, he called it a "re-founding" moment for LinkedIn and an opportunity to reach the mission the company set out on 13 years ago.
The opportunity for Office 365 and Dynamics is just as profound. Over the past decade we have moved Office from a set of productivity tools to a cloud service across any platform and device. This deal is the next step forward for Office 365 and Dynamics as they connect to the world's largest and most valuable professional network. In essence, we can reinvent ways to make professionals more productive while at the same time reinventing selling, marketing and talent management business processes. I can't wait to see what our teams dream up when we can begin working together once the deal closes, which we expect will happen this calendar year.
A big part of this deal is accelerating LinkedIn's growth. To that end, LinkedIn will retain its distinct brand and independence, as well as their culture which is very much aligned with ours. Jeff will continue to be CEO of LinkedIn, he'll report to me and join our senior leadership team. In essence, what I've asked Jeff to do is manage LinkedIn with key performance metrics that accrue to our overall success. He'll decide from there what makes sense to integrate and what does not. We know that near term there will be no changes in who reports to whom so no reporting relationships at Microsoft will change in that regard. This approach is designed to keep the LinkedIn team focused on driving results while simultaneously partnering on product integration plans with the Office 365 and Dynamics teams. During the integration, we'll pick key projects where we can go deep together that will ultimately result in new experiences for customers. Kurt DelBene will lead the overall integration efforts at Microsoft in close partnership with Qi Lu and Scott Guthrie.
并购百科
LinkedIn (领英) 创建于2002年，致力于向全球职场人士提供沟通平台。作为全球最大的职业社交网站，LinkedIn会员人数在世界范围内已超过3亿。
2002年，Reid Hoffman在自家客厅里与合作伙伴共同创建了领英，2003年5月5日，网站正式上线。
并购百科：微软近年重大收购案
2011年5月，微软以85亿美元并购Skype;
2012年6月，微软12亿美元收购企业社交网络服务商Yammer;
2013年9月，微软宣布以约72亿美元收购诺基亚手机业务和相关专利。
历史上，微软曾多次尝试收购LinkedIn，但遗憾地是，最终都错失了机会。
最初，微软报价5亿美元收购LinkedIn，虽然接近达成协议，但最终还是告吹。在LinkedIn IPO之前的数月，微软又给出了最后的报价：近20亿美元。
但是，当时负责微软战略与合作的副总裁汉克·维吉尔(Hank Vigil)却临阵退缩，认为报价太高，最终放弃收购LinkedIn。维吉尔已于2011年离开微软。